今年年初至今，美元表现十分亮眼，走出了一波强势上扬的行情。截至7月12日，美元指数徘徊在108关口附近，美元指数年内涨幅已经达到12%。而伴随美元强劲上涨而来的则是欧元、英镑以及日元等多数非美货币的下挫。 SIF前途财富网

　　从目前的情况看，美元走强的推动力主要来自三个方面：美联储“鹰”派加息政策、投资者对于避险资产的需求以及欧元等其他货币遭遇下行压力。具体来看，首先，在货币政策方面，市场中曾有分析师笑称：“只要美联储继续加息，就没有货币能赶得上美元。”而从实际情况来看，美联储从今年3月开启的加息模式，确实成为近几个月中推动美元强势上涨的关键因素。 SIF前途财富网

　　当前，为应对高企的通胀上行压力，美联储已经分别在今年3月、5月和6月加息25个基点、50个基点以及75个基点。最新公布的数据显示，美国6月非农就业岗位增加37.2万个，连续第4个月增加超过35万个，并且6月平均时薪环比增长0.3%，同比涨幅为5.1%，失业率连续第4个月保持在3.6%。强劲的劳动力市场数据令市场对于美联储将在7月继续加息75个基点的预期升温。若美国6月通胀数据继续维持在高位、未有见顶迹象，那么这将给美联储更多的理由实施“鹰”派货币政策。 SIF前途财富网

　　在这种情况下，美联储的加息行动有望继续给美元的上行提供支撑。不过，若美国通胀数据开始降温，或者关键经济数据出现明显恶化，这可能将令美联储考虑放慢加息的脚步，或者降低加息的幅度。一旦美联储显露“鸽”派气息，预计将在一定程度上打压美元的表现，给美元指数施加更大的下行压力。 SIF前途财富网

　　其次，市场对于避险资产的需求成为支撑美元走强的另一重要因素。尽管市场中对于美国经济陷入衰退的风险争论不休，但投资者仍将美元视为风险中的避险资产，尤其是在当前全球经济衰退风险增强、新冠肺炎疫情以及俄乌冲突持续不断的情况下。 SIF前途财富网

　　日前，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃曾坦言，IMF预计将在下一次的世界经济展望报告中再度下调全球经济增速预期。而全球经济风险的增强则提振了美元的人气。即便美国经济在美联储强势收紧货币政策的情况下存在“硬着陆”的风险，但投资者用实际行动证明了当前美元依然是重要的避险资产。 SIF前途财富网

　　最后，欧元、英镑以及日元等其他主要发达经济体货币的走弱，令美元的相对走势变得更加强劲。俄乌冲突爆发后，欧洲便陷入能源供应困境。原油以及天然气等大宗商品价格的飙升，令欧元区通胀水平大幅上涨，能源供应不足的问题将产生打击消费支出、工业生产，进而导致企业裁员等一系列连锁的负面效应，拖累欧元区经济的复苏与增长。欧元区经济的疲软难以为欧元走强提供经济基本面的支撑。 SIF前途财富网

　　与此同时，尽管欧洲央行已经释放了明确的加息信号，首次加息将在7月开始，9月预计将继续加息。但相比于美联储，欧洲央行的行动已然滞后，市场普遍预计美联储的加息行动要快于其他央行，因此，这导致欧元对美元在近期出现了明显的下滑。今年以来，欧元的大幅贬值重新引发了有关欧元对美元可能跌至平价的猜测。就在7月12日盘中，欧元对美元汇率一度跌破平价，为20年来的首次。围绕着欧元区的一系列风险，预计将继续困扰欧元表现，拖累欧元走低。 SIF前途财富网

　　另外，英国在面临着持续高通胀的同时，经济表现也相对疲弱。尤其是在英国政坛发生“大地震”，多位政府官员辞职以及鲍里斯·约翰逊宣布将辞任英国首相后，英镑连续震荡下挫。与此同时，当前的英国政府不稳定性增强，缺乏明确的经济支持政策的出台与落实，这可能会给英国经济前景带来更多的风险，市场波动性将会增强，同时也将进一步削弱英镑的表现。自年初以来，英镑对美元已累计下跌约12%。 SIF前途财富网

　　而在一众发达经济体央行积极加息以及收紧货币政策的情况下，日本央行依然特立独行，继续维持着宽松的货币政策。而“鸽”派的货币政策自然难以在“鹰”歌的包围下为日元提供支撑。7月11日盘中，美元对日元上涨至137.12，创下1998年以来的最高水平。今年以来，美元相对于日元的累计涨幅已经高达19%。 SIF前途财富网

　　展望未来，美联储的加息行动是否能继续超越其他主要央行，是美元能否继续保持当前强劲上扬态势的重要因素。与此同时，若美国经济可以在美联储紧缩的货币政策下躲过衰退，实现经济“软着陆”，这无疑将给美元提供更加强力的支撑。另外，若欧元区以及其他经济体能够应对高通胀以及经济放缓风险，并且在收紧货币政策进程上赶上美联储，那么，这有望在一定程度上抑制美元的持续走强。 SIF前途财富网